輪證引伸波幅解析及其對投資策略的影響

引伸波幅的定義與市場意義



引伸波幅（Implied Volatility，簡稱IV）是衍生工具定價模型中的關鍵參數，反映市場對相關資產未來價格波動幅度的預期。在香港輪證（窩輪與牛熊證）市場中，發行商主要採用Black-Scholes模型計算輪證理論價，而引伸波幅即為該模型中唯一不可直接觀察的變量，需透過市場成交價反推得出。根據香港交易所2023年衍生產品市場研究報告，恒指窩輪的平均引伸波幅約維持在25%至35%區間，個股輪證則因標的股特性差異顯著，科技股輪證引伸波幅普遍高於藍籌股10至15個百分點。











引伸波幅與歷史波幅（Historical Volatility）

[閱讀全文: 輪證引伸波幅解析及其對投資策略的影響]

引伸波幅, 槓桿效應, 輪證市場