數字說真話：香港經濟的結構性挑戰

宏觀經濟增長：表面擴張下的結構性隱憂



2025年第一季香港實質本地生產總值（GDP）按年增長3.1%，較2024年第四季的2.5%加速，創五個季度新高。然而，此增長主要由外部需求驅動：




貨物出口大幅反彈8.7%（2024年Q4僅1.3%）



服務輸出增長6.6%，主要受跨境金融及旅遊業帶動但內部需求持續疲軟：



私人消費開支下跌1.2%，連續兩季負增長



零售業銷貨值首季同比跌6.5%，反映本地消費萎縮




政府維持2025全年GDP增長預測2%-3%，但此預測未充分反映：




美國4月起大幅加徵關稅對轉口貿易的滯後影響



地產市場調整對投資的拖累（建造

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