新發行可換股債券與購回現有債券的差異

企業在資本結構管理過程中，發行新可換股債券與購回現有債券代表兩種截然不同的財務策略，其差異不僅體現在會計處理上，更深刻影響公司的股權結構、現金流狀況與市場形象。理解這兩種工具的本質區別，對於投資者評估企業財務決策的深層意圖至關重要。











可換股債券（Convertible Bond）作為混合型金融工具，同時具備債權與股權雙重特性。當企業發行新可換股債券時，實質上是創造了一種條件性股權融資管道—在債券存續期間，公司獲得低成本資金（因含轉股權通常票面利率較低），而投資者則享有未來參與股價上漲的選擇權。根據摩根大通2025年亞太區資本市場報告，可換股債券的平均票面利率較普通公司債

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可換股債券, 財務策略, 購回現有債券