《香港虛擬資產監管新紀元：解構「A-S-P-I-Re」韌性路線圖》

監管框架的戰略轉型背景



香港證監會於2023年10月提出的「A-S-P-I-Re」路線圖，標誌著監管哲學從被動合規向主動生態建構的歷史性轉變。此框架誕生於全球虛擬資產市場劇烈震盪之際（2022年Luna/Terra崩盤引發1.5萬億美元市值蒸發），旨在回應國際貨幣基金組織（IMF）對香港「加密風險傳導效應」的預警。根據證監會《2023-24年度業務計劃》，該路線圖的設計耗時18個月，諮詢了包括國際清算銀行（BIS）創新樞紐在內的37家專業機構，最終形成五維互鎖的監管生態體系。











「A」-資產管理（Asset Management）的託管革命



在資產託管環節，證

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