債息高企下的市場壓力 | 道瓊大跌700點與展望

道瓊斯工業平均指數於周四收盤大跌逾700點，跌幅達1.32%，同時標普500指數與納斯達克指數亦分別下挫0.87%及1.00%。是次跌勢並非單一事件觸發，而是多項結構性壓力在美債孳息率飆升的背景下集中爆發。











市場憂慮的核心根源



是次美股下跌的直接導火線，是美國長期國債孳息率持續攀升並逼近歷史高位。30年期國債孳息率一度突破5.3%，創下2007年以來最高水平。債息上升之所以會壓抑股市，主要通過兩個渠道傳導：



融資成本上升：孳息率作為全球資產定價的基準，其上升會直接推高企業的長期借貸成本。對於依賴債務融資進行資本開支（尤其是AI基礎設施投資）的科技企業而言，這

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