外匯基金「減美債、增多元」：一場韜光養晦的防禦性佈局

金管局在立法會會議上透露了一個關鍵訊息：截至2025年底，外匯基金中的美元資產佔比已低於80%，且未來分佈將更為多元化。這看似是技術性調整，實則反映了金管局在全球金融風高浪急之下的超前部署在動盪中求穩、在高息環境中鎖利。











為何要降低美元資產佔比？



1. 分散「雞蛋」，抵禦單一市場風險



外匯基金的使命是捍衛聯繫匯率，需要持有大量高流動性美元資產作為「子彈」。但在過去，美元資產曾佔比高達85%至86%，這意味著基金的命運與美國市場高度捆綁。一旦美債或美股出現劇烈波動，對基金表現的衝擊將極大。將佔比降至80%以下，是將部分「雞蛋」轉移至其他穩健的籃子，如人民幣、歐

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