東亞四地股市分化解析：當半導體AI決定一切

全球金融市場呈現一幅奇特的景象：日經225指數突破63,000點、韓國KOSPI直奔7,500點、台灣加權指數站穩41,900點——三地股市頻頻改寫歷史新高。然而，在同一片天空下的香港，恒生指數仍在26,600點附近掙扎，年初至今僅錄約4%漲幅，大幅跑輸區內其他市場。這背後並非運氣問題，而是由產業結構、資金流向與地緣角色共同決定的「分叉路」。



一、韓國：記憶體超級周期的主場



韓股是本輪行情中最耀眼的明星。KOSPI指數年初至今飆漲超過70%，總市值已超越加拿大，躋身全球第7大股市。推動力相當清晰：半導體出口正在創造歷史。



根據韓國產業通商資源部數據，4月份半導體出口額達31

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