聯儲局降息週期啟動的影響

美國聯邦儲備局於2025年9月政策會議決定下調基準利率25個基點，這是繼7月後年內第二次降息。根據會後公布的點陣圖顯示，決策層對政策路徑存在明顯分歧：9位官員預期年內僅再降息一次或維持現狀，9位支持再降息兩次，另有1位主張年內總計降息150基點。



香港作為開放型經濟體，聯儲局貨幣政策轉向將產生多重影響。首先在聯繫匯率制度下，香港金管局通常需要跟隨美國調整利率水平。根據金管局2025年8月公布的貨幣政策框架報告，港美利率差額維持在50基點以內時，資金流動相對穩定。目前香港最優惠利率（P息）約為5.25%，若美國年內再降息50基點，香港銀行體系很可能相應下調P息30-40基

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聯儲局降息, 香港銀行體系結餘