日本再次陷入加息與貶值的雙重死局

自美伊戰爭爆發以來，全球金融市場動盪加劇，所謂「亞豬四國」（土耳其、印度、菲律賓及日本）相繼出現本幣暴跌與物價失控的現象。其中，日本作為全球主要經濟體，正面臨一場前所未有的經濟困局。一邊是必須遏制的惡性通脹，另一邊是無法承受的債務負擔。這個困局的核心，正是一枚規模約5萬億美元的「套息交易」炸彈。











為何「躺著賺錢」會摧毀日元？



套息交易的運作原理，是投資者從利率極低的國家借入資金，兌換成高息貨幣後投資於高收益資產，從中賺取利差。過去數年，美聯儲將利率維持在5.25%至5.5%的高位，而日本的政策利率長期處於負值區間（-0.1%），直至2024年3月才結束負利率、7月

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